数字货币套利从入门到实战—对冲策略

近期比特币价格再次大幅上涨，但奇怪的是包括莱特币在内的其他数字货币并未跟涨，这让很多人心生疑虑不知道该不该跟进，如果您正是这类读者，不必担心，在币圈总有一些方法可以让你不用担心涨跌，就可以无风险或者说低风险套利。从今天开始，我将为您逐期介绍这些方法，旨在让您看过这些方法之后不仅理解其中的原理，而且立刻就能上手实战，如果您会写代码，那么马上就可以实践自动化套利脚本，财富滚滚而来。

说到数字货币的套利策略，大致有以下四大类，读者朋友如果有补充也可以在文章下面回复

• 搬砖
• 对冲
• 期现套利
• 趋势交易策略
  • 海龟交易法
  • 均线交易法
  • MACD交易法

我们今天先从对冲说起

对冲策略的核心

假设A，B两个交易的X币种有差价（A交易所的X价格高于B交易所），同时我在A，B交易所都有钱和X币，那么在比价高的A交易所卖出N个X的同时，在B交易所买入N个X，即完成一次对冲，这个时候我手中持有的X币总量不变，但是RMB（或者其他标的货币）会增加，增加的部分就是本次对冲的利润，风险极低。

为了方便理解，策略操作步骤如下表（以RMB和BTC为例）

最后总RMB多出500元即为本次套利的盈利

对冲策略的局限性

从上面的表格可以看到，对冲赚取的就是各大交易所之间同币种的差价，那么下面几个问题就不得不考虑

1. 交易手续费
2. 盘口深度
3. 单边行情

2017年年初，各大交易统一开始收取交易手续费了，这对于对冲套利绝对是一大利空，因为原来的利差可能被交易收费给抹平了。举个栗子，比特币现在的两个交易所的价格分别是29900和30000，相差100块，如果不收手续费，那么对冲一个币能赚100块，但如果两个交易所各收0.2%的交易手续费会怎么样，100 - 29900*0.002 - 30000*0.002 = -19.8元，也就是说如果差价是100元，对冲一个币将亏损19.8元。。。如果想要盈利，那么差价要大于120元。

单边行情也比较麻烦，上面的示例表格也遇到了这个问题，交易所A只有钱，交易所B只有币（2500元剩余对于比特币来说可以忽略），如果这个时候依然是交易所A的价格高，交易所B的价格低并且持续很久，那么对冲策略将无计可施。只有硬搬砖（把BTC从B交易所提现到A交易所）之后才能进行第二次套利，不过搬砖风险和成本都不低，这个我们下期具体来讲。

对冲策略实战

读到这里，读者应该已经了解了对冲套利的原理以及局限性，接下来我们从实践的角度来看看如果我们实践这种套利方法，需要有哪些注意的地方。

策略平台

几乎所有的交易所都提供的API，这就给我们写自己的策略提供了便利，对冲策略写起来并不难，但需要对接各个平台的接口还是有些麻烦，这里推荐各位一个我觉得做得还不错的策略平台 https://www.botvs.com/， 帮大家对接了各个交易所的接口，我们只用提供key和secret就可以用统一的接口来调用各个交易所的数据了，非常方便。不过botvs帮忙做这个对接是有代价的，如果想在botvs平台上跑策略，那么一个月要付出90元托管费，不算贵，基本可以赚的回来。

选择交易所

上图分别是两个主流平台的盘口深度，可以看到左侧的深度要明显好于右侧，那么就应该尽量选择在左侧平台对冲，而回避右侧平台，因为深度太浅会造成你买不进或者卖不出对应的币，最终会导致一次套利落空。

这个在实践中需要特别注意，比如你选择上面两个平台来做对冲套利，那么有可能在左侧平台买进之后，右侧的卖不出去（因为盘口太浅或者之前的买单撤了），这个时候你需要保持你手中的币不变就需要降低卖出价，有可能会造成亏损，这也是对冲套利最主要的风险之一。

单边行情

在实战中也经常会经常遇到单边行情的情况，在一个单纯的对冲策略里，如果一个平台全是钱，一个全是币一般都选择等待价格反转。有一些策略可以减少这种情况的发生，比如同时多个交易所对冲，有的甚至加入硬搬砖策略，从而打造一款综合的套利策略。在这里我还是建议遇到单边策略最好还是耐心等待反转，硬搬砖不可控因素非常多，这个我在后面讲述搬砖的专题中会详细讲述，有兴趣的读者可以关注本专栏，等待后续更新。

祝大家都套利赚到钱！